10/04/2019

idee

Non c'è alcuna crisi finanziaria all'orizzonte

 

Eisman (Neuberger Berman): il sistema finanziario è ancora a prezzi accettabili e negli USA il mercato del Real Estate è ben lontano dal famigerato 2008

Che cosa ci aspetta nel futuro prossimo del sistema finanziario? E che ne sarà dell'euro? Ne abbiamo parlato con Steve Eisman, senior Portfolio Manager di Neuberger Berman. Ricordiamo che Eisman è uno dei protagonisti del best seller di Michael Lewis, "The Big Short", che ha ispirato l'omonimo film diretto da Adam McKay, dove Eisman è stato interpretato da Steve Carell, nel personaggio di Mark Baum.

Non c' alcuna crisi finanziaria all'orizzonte

A differenza del 2008, visto che non abbiamo un mercato immobiliare USA a rischio bolla e abbiamo un sistema finanziario più solido, quale può essere il "Minski moment", da cui può scaturire una crisi finanziaria?
Non vedo grossi rischi che possano condurre ad una crisi finanziaria. Siamo nel mezzo di una recessione, si possono avere delle perdite, ma il leverage nel sistema finanziario è probabilmente un terzo di quello che era prima che la crisi iniziasse. Per cui io non vedo una crisi finanziaria. La prossima recensione sarà una recensione plain vanilla o standard.
Sostenibilità dell'euro: è una moneta che ha futuro?
Questa domanda è difficile per me che sono un americano. Sono solo un osservatore. Io credo che il problema dell'euro sia più politico rispetto alla moneta in sè. Negli USA abbiamo avuto la guerra civile per avere una nazione unica. Non credo che l'Europa non voglia andare incontro ad una guerra civile per diventare un'unica nazione. Io credo che l'euro sarà una valuta imperfetta, e per lungo tempo. Questa è la mia opinione.

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Il mercato del Real Estate in USA tra Amazon e fallimenti in corso potrebbe essere un detonatore di crisi quello dei subprime nel 2008?
Decisamente no. Guardando alla sottoscrizione di mutui per il mercato del Real Estate negli USA è che tiene 10 anni dopo, che abbiamo più mutui di quelli che normalmente vengono erogati ma che è difficile ottenerne. Io non vedo alcun problema nel mercato immobiliare.
E' quindi positivo?
Io sono generalmente positivo sui rischi. Se domani Trump e la Cina dichiarano guerra, questo sarebbe negativo! Seriamente, io non prevedo motivi di recessione a breve, tranne che per qualcosa di simile.
Ringraziamo Andrea Mazzalai di Icebergfinanza per la collaborazione



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