09/10/2019

economia

Gli investimenti ESG possono ottimizzare la performance dei portafogli

 

Hassine Konqui (Lyxor) Il miglioramento del profilo ESG di un portafoglio non avviene a scapito del profilo di rischio/rendimento. In alcuni casi, può anche portare a rendimenti corretti per il rischio superiori

Gli investimenti che tengono conto dei criteri ESG (Ambientali, Sociali e di Governance) hanno un impatto negativo sui rendimenti? Per rispondere a questa domanda Lyxor Asset Management ha pubblicato i risultati di una nuova ricerca accademica commissionata dalla Lyxor Dauphine Research Academy.
Secondo questa nuova ricerca, investire applicando criteri ESG non compromette la performance di un portafoglio di investimenti. Al contrario, una strategia di selezione basata sui punteggi ESG può migliorare il profilo ESG dei portafogli di investimento sia attivi che passivi, senza necessariamente ridurne i rendimenti.

Gli investimenti ESG possono ottimizzare la performance dei portafogli

I risultati di questa ricerca sono stati possibili grazie al lavoro della Lyxor Dauphine Research Academy e del team di ETF Research di Lyxor. Si tratta del terzo studio commissionato a ricercatori universitari sull'evoluzione dell'industria del risparmio gestito e sulla costruzione dei portafogli di investimento.
Questo terzo studio, in particolare, riporta numerosi dati a riprova del crescente interesse per gli investimenti ESG. Gli investimenti ESG - combinando fondi a gestione attiva e fondi a gestione passiva - hanno superato i 31.000 miliardi di dollari a fine 2018, registrando una crescita del 34% dal 2016. Questo dato rappresenta il 39% delle masse gestite su scala globale.
Benché la maggior parte degli investimenti ESG sia ancora gestita attivamente, è tuttavia possibile notare un tangibile aumento dell'interesse per la gestione passiva da parte degli investitori che desiderano avere un approccio ESG. In Europa, ad esempio, gli asset dei fondi passivi ESG sono aumentati del 35% l'anno nel corso degli ultimi 5 anni, a fronte dell'11% dei fondi attivi con approccio ESG.

Seguici: 

Secondo lo studio, un approccio di investimento ESG non compromette le performance attese.
Nella loro ricerca accademica, i ricercatori Fabio Alessandrini e Eric Jondeau dell'Università di Losanna hanno constatato che, sulla base di un'analisi della performance passata di un universo azionario (indice MSCI All Country World) sul periodo 2007-2018, una politica di esclusione basata sui punteggi ESG delle società non ha avuto un'incidenza negativa sulle caratteristiche di rischio/rendimento di un portafoglio di investimento.
Nella maggior parte dei casi, l'utilizzo di un filtro ESG ha migliorato la performance corretta per il rischio dei portafogli. Per esempio, l'esclusione del 50% delle società con i punteggi ESG più deboli all'interno di un portafoglio esposto all'azionario europeo ha aggiunto il 2,3% di rendimento annuo su 10 anni, diminuendo dell'1,6% la volatilità.

Secondo Marlène Hassine Konqui, Head of ETF Research di Lyxor Asset Management "il miglioramento del profilo ESG di un portafoglio non avviene a scapito del profilo di rischio/rendimento. In alcuni casi, può anche portare a rendimenti corretti per il rischio superiori. Inoltre, man mano che crescono la disponibilità e l'affidabilità delle informazioni in ambito ESG, vengono create sempre più strategie basate su indici che incorporano le caratteristiche ESG".
"Lyxor considera gli ETF un veicolo naturale per un investimento secondo i fattori ESG e prevede che questo segmento del mercato europeo degli ETF continuerà a crescere", conclude François Millet, Head of ETF Strategy, ESG & Innovation di Lyxor Asset Management.



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