Cosa potrebbe accadere la prossima settimana sui mercati, guardando la scorsa

Il capex in AI infrastructure ha raggiunto i 650 miliardi di dollari nel Q1 2026, con Meta che ha alzato la guidance a 125-145 miliardi di dollari. Ma c'è un dettaglio che ha fatto preoccupare gli investitori: la reazione del mercato.

Meta ha perso il 6% dopo gli annunci, un segnale che Wall Street vuole vedere ritorni che si adattino ai costi dell'AI. L'ottimismo c'è, ma la pazienza ha un limite. Nvidia: il re sotto assedio Nvidia è ancora il campione indiscusso dei semiconduttori AI, ma le nuvole si addensano all'orizzonte. I più grandi clienti stanno costruendo i propri chip. L'articolo del Los Angeles Times parla della "più grande minaccia mai affrontata" dalla società. Non che Nvidia stia dormendo. L'investimento di 2.1 miliardi di dollari in IREN per l'espansione dei data center AI segnala l'intenzione di mantenere il dominio.

Ma la competizione interna sta diventando il nuovo normale. Il mercato dei semiconduttori supererà la soglia di 1 trilione di dollari di fatturato nel 2026, spinto quasi interamente dagli investimenti in infrastrutture AI. È una corsa agli armamenti tecnologica, e chiunque rimanga indietro rischia di diventare irrelevante.

La Fed: 2026 sarà l'anno del taglio dei tassi?

La Federal Reserve sta preparando il terreno. IShares prevede che la porti i tassi dall'attuale range del 3.50-3.75% a circa il 3% nel corso dell'anno. Goldman Sachs è più ottimista sul taglio dei tassi a dicembre, ma con cautela per il primo semestre 2026. Ma c'è un elefante nella stanza: maggio 2026. Il mandato di Jay Powell scade a maggio, e il cambio di leadership potrebbe riportare incertezza.

ING pensa che un presidente più "dovish" potrebbe spingere verso ulteriori tagli dei tassi. Le proiezioni macroeconomiche non sono uniformi. Goldman Sachs vede il PIL globale crescere del 2.8% nel 2026, contro un consenso del 2.5%.

L'ONU è più prudente, con 2.7%. Ma la narrazione comune: l'economia continua a espandersi, supportata dal boom AI, anche se il ritmo sta rallentando.

Criptovalute: la prossima grande mossa?

Il mercato delle criptovalute è a un punto di svolta.

I "Big Four" mostrano setup tecnici che suggeriscono una grande espansione della volatilità. Le previsioni per Bitcoin oscillano tra i 90.000 e i 100.000 dollari per maggio 2026.

Ethereum potrebbe scambiare tra 7.000 e 9.000 dollari all'inizio del 2026, con previsioni fino a 20.000 dollari entro fine anno. I driver? Tokenizzazione, domanda istituzionale e layer di settlement stablecoin.

Ma attenzione: la narrazione dei rally guidati dagli ETF e dagli upgrade di rete fornisce supporto locale, ma il tema dominante rimane la dominance di Bitcoin. Quando il re si muove, tutto il resto segue.

Cosa guardare questa settimana

- Decisioni sui tassi: continuerà il dibattito sul timing dei tagli della Fed

- AI capex: gli investitori guarderanno i rendimenti degli investimenti massicci

- Competizione chip: Nvidia vs i clienti diventa sempre più una storia da seguire

- Cripto: la volatilità potrebbe espandersi in modo significativo

Il quadro complessivo? È un mercato che crede ancora nel potenziale dell'AI, ma sta iniziando a chiedere risultati tangibili.

L'entusiasmo c'è, ma la tolleranza per costi senza ritorni sta diminuendo. 

Economia

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Articolo del 10/05/2026