30/09/2026

idee

La domanda energetica da record alimenta gli investimenti in AI

Boner (Robeco Smart Energy): il prossimo collo di bottiglia dell'AI non è la potenza di calcolo, bensì l'energia elettrica per farla funzionare

L'intelligenza artificiale richiede sempre più risorse fisiche, in particolare energia elettrica. "Dalle reti elettriche e dai sistemi di gestione dell'energia alle tecnologie di raffreddamento e alla produzione di energia rinnovabile, i recenti sviluppi hanno fornito un'ulteriore conferma del fatto che le opportunità di investimento legate all'intelligenza artificiale si estendono ben oltre i semiconduttori", afferma Roman Boner, Senior Portfolio Manager della strategia Robeco Smart Energy. 
I mercati azionari globali hanno così registrato un rimbalzo grazie a solidi risultati societari che hanno compensato i timori su rendimenti obbligazionari e tensioni geopolitiche. Le società legate all'AI hanno riconquistato la leadership di mercato, evidenziando gli investimenti in data center, capacità di calcolo e infrastrutture di supporto. Negli Stati Uniti la domanda di energia elettrica crescerà a un ritmo quasi tre volte superiore rispetto agli ultimi vent'anni, alimentata da data center AI, reshoring industriale, elettrificazione e veicoli elettrici.

"Per soddisfare questa domanda saranno necessari ingenti investimenti nella modernizzazione della rete, nella produzione di energia da fonti rinnovabili, nei sistemi di accumulo tramite batterie e nelle tecnologie per l'efficienza energetica", continua Boner. Le società che operano in apparecchiature di rete, infrastrutture di trasmissione, sistemi di raffreddamento a liquido e networking ottico stanno registrando performance costanti, segno di fiducia nella domanda energetica legata all'AI. Gli anni di sotto-investimento nelle infrastrutture hanno creato uno squilibrio tra domanda e offerta, richiedendo spese in conto capitale per gran parte del prossimo decennio. "Il prossimo collo di bottiglia dell'AI non è la potenza di calcolo, bensì l'energia elettrica", afferma Boner. Le tecnologie per la produzione di energia, l'espansione della rete, lo energy storage e l'efficienza energetica diventano infrastrutture essenziali per un'economia sempre più elettrificata. Si passa da una spesa ciclica per l'energia a un potenziamento infrastrutturale pluriennale guidato dall'AI e dall'elettrificazione.

"Guardando al futuro, sebbene le società operanti nel settore delle energie rinnovabili abbiano dovuto affrontare venti contrari dovuti all'aumento dei rendimenti obbligazionari, le prospettive generali per l'elettrificazione rimangono positive, poiché governi, imprese e utility stanno investendo in un sistema energetico più resiliente ed efficiente", conclude Boner.